Djellal Djouad
クオンツデリバティブの独立研究者。CrossVol Research 創設者。
MPRA 129365 (BGE) · 129363 (CAID) · 129364 (FXTvB)
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最新のノート
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欧州のディーゼル・ウィンター：株式を除くあらゆる市場が織り込む2026年のエネルギー・ショック
ディーゼルのクラックは210パーセント上昇、TTFガスは91パーセント上昇、原油ボラティリティは96パーセント上昇し、欧州のガス貯蔵は冬入りにあたって18年ぶりの季節的低水準にある。それでも株式ボラティリティは2026年の底値付近まで戻っている。デスクから見れば、このギャップこそが物語のすべてだ。クラックカーブ、ガスの断崖、ECBの2011年問題、ソブリンスプレッド、そしてこのショックに最もさらされている銀行・事業債についての署名入りの読みを示す。2026年8月8日、Djellal Djouad による寄稿。
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コンプレックスは票を投じた。Brentは100を突破したが、どのデスクもこれを一時的なスパイクと呼んだ
Brentは2か月ぶりに100ドルを突破したが、リスクをプライシングするあらゆる商品は、このパニックに静かに異を唱えた。カーブは巻き戻り、オプション・デスクはラリーのなかでプットを買い、精製企業は記録的なクラックのなかで売られ、タンカーは進行中の供給ショックのなかでも横ばいのままだった。持ちこたえたのはディーゼルだけだ。デスクに座る私の目から見れば、コンプレックスはこのスパイクが一時的なものだと票を投じた。2026年7月25日、Djellal Djouad 公開。
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VVIXはボルマゲドンの対価を払っている：VIXオプション、コンタンゴ、2026年10月限に向けたポジショニング
現物VIXは16.23と落ち着いて見えるが、VVIXの93.53、20台前半へ向かう急なコンタンゴ、40ストライクでインプライドボラティリティ112%に達する上向きのコールスキュー、そして65コールに積み上がる272,603枚の建玉の壁、これらすべてが逆方向を示している。デスクから見れば、これはショートボラティリティの巻き戻しが起きる前のテープそのものだ。なぜ再びボルマゲドンを予想するのか、そしてなぜこの構造は現物ではなく先物でトレードしなければならないのか、私の見立てを述べる。
プロフィール
クロスアセットデリバティブの独立研究者。オプション市場のマイクロストラクチャー、FX ボラティリティ、AI インフラ経済、プライベートクレジットのシステミックな影響に関する 5 冊の書籍と 2 本のワーキングペーパーを執筆。
研究テーマ：標準的な Gamma Exposure を超えるディーラーポジショニング、レジーム転換下の FX ボラティリティ、AI capex と電力制約、プライベートクレジットおよびバミューダ籍再保険における収束的フォールトライン。
CrossVol Research に所属。編集コンテンツは CrossVol Research と Amazon、Zenodo、Academia.edu、OSF、SSRN で公開。
Research & Market Notes
Free desk research on volatility, positioning and cross-asset flow, published under CrossVol Research.
- CrossVol Research on Substack, weekly volatility and positioning reads across equity index, oil, metals, FX and crypto.
- CrossVol Research on note.com, the same desk research in Japanese.
書籍
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The Coming Crash: Inside the $3 Trillion Shadow Banking Ticking Bomb
プライベートクレジット、BDC、AI capex、バミューダ再保険の 4 つの収束するフォールトラインに関する実地研究。
ASIN B0H4HMVSMR
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Beyond Gamma Exposure
標準的な GEX が見落とすものを捉える、オプショントレーダー向け 4 レンズフレームワーク。
ASIN B0H2QSF3X1 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
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The China AI Disruption Thesis
セルサイドが中国 AI サイクルに 6 ヶ月遅れている理由。
ASIN B0H11WH3R9 · DOI 10.5281/zenodo.20509815 · Google Books ID GGjiEQAAQBAJ
詳細を見る · Amazon · Zenodo · Academia · Google Books で抜粋を読む (p. 106)
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FX Traders vs Brokers
バニラ・エキゾチックオプション、フォワード、リテールトレーダーには見えない OTC ストラクチャー。
ASIN B0GX31WB5F · DOI 10.5281/zenodo.20509707
詳細を見る · Amazon (Kindle) · Amazon (Paperback) · Zenodo · Academia
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CrossVol Research
マニフェスト。デリバティブデスクが 4 つのレンズを通して市場を読む方法。
ASIN B0H3LH6D1W
ワーキングペーパー
SocArXivポッドキャスト
Djellal Djouad ポッドキャスト。デリバティブポジショニング、FX フロー、マクロピボットに関する短いエピソード。
プロフィール一覧
- ORCID 0009-0002-4911-1118 · 正典エンティティ
- MPRA (Munich Personal RePEc Archive) · Beyond Gamma Exposure (129365) · The China AI Disruption Thesis (129363) · FX Traders vs Brokers (129364)
- Crunchbase
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- Substack
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- LiveJournal
- YouTube
お問い合わせ
研究・報道関係のお問い合わせ: LinkedIn ou X / @DjouadDjellal.