Djellal Djouad
Chercheur indépendant en dérivés quantitatifs. Fondateur de CrossVol Research.
MPRA 129365 (BGE) · 129363 (CAID) · 129364 (FXTvB)
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Dernières notes
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L'hiver du diesel en Europe : le choc énergétique de 2026 que tous les marchés intègrent, sauf les actions
Le crack du diesel a bondi de 210 pour cent, le gaz TTF de 91 pour cent, la vol du pétrole de 96 pour cent, et les stocks de gaz européens abordent l'hiver à leur plus bas saisonnier depuis 18 ans. Pourtant la volatilité actions est retombée près de son plancher de 2026. Vu du desk, cet écart est toute l'histoire. Une lecture signée de la courbe des cracks, de la falaise gazière, du problème de 2011 pour la BCE, des spreads souverains, et du crédit bancaire et corporate le plus exposé au choc. Publié le 8 août 2026 par Djellal Djouad.
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Le complexe a voté : le Brent a cassé 100 et chaque desk y a vu un spike
Le Brent a franchi 100 dollars pour la première fois en deux mois, et puis chaque instrument qui valorise le risque a discrètement contredit la panique. La courbe s'est dénouée, le desk d'options a acheté des puts dans le rally, les raffineurs ont vendu à l'approche d'un crack record, et les tankers sont restés flat à travers un choc d'offre en direct. Seul le diesel a tenu. De là où je suis assis au desk, le complexe a voté que le spike était temporaire. Publié le 25 juillet 2026 par Djellal Djouad.
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La VVIX paie pour un volmageddon : options VIX, contango et positionnement vers octobre 2026
Le VIX spot est à 16.23 et affiche un calme apparent, mais la VVIX à 93.53, un contango prononcé des futures vers les bas 20, un skew call en pente ascendante qui atteint 112% de vol implicite au strike 40, et un mur d'open interest de 272,603 contrats au call 65 racontent tout autre chose. Vu du desk, c'est exactement la configuration qu'on observe avant un débouclage de la short-vol. Mon analyse de pourquoi j'anticipe un nouveau volmageddon, et pourquoi la structure doit se trader sur les futures, pas sur le spot.
À propos
Chercheur indépendant sur les dérivés cross-asset. Auteur de cinq livres et deux papers de recherche sur la microstructure des marchés d'options, la volatilité FX, l'économie de l'infrastructure IA et l'empreinte systémique du private credit.
Axes de recherche : positionnement dealer au-delà du Gamma Exposure standard, volatilité FX en régime de transition, capex IA et contraintes électriques, et lignes de faille convergentes du private credit et de la réassurance domiciliée aux Bermudes.
Affilié à CrossVol Research. Production éditoriale publiée sur CrossVol Research et à travers Amazon, Zenodo, Academia.edu, OSF et SSRN.
Research & Market Notes
Free desk research on volatility, positioning and cross-asset flow, published under CrossVol Research.
- CrossVol Research on Substack, weekly volatility and positioning reads across equity index, oil, metals, FX and crypto.
- CrossVol Research on note.com, the same desk research in Japanese.
Livres
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The Coming Crash: Inside the $3 Trillion Shadow Banking Ticking Bomb
Étude de terrain des quatre lignes de faille convergentes : private credit, BDC, capex IA et réassurance Bermudes.
ASIN B0H4HMVSMR
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Beyond Gamma Exposure
Un framework à quatre lentilles pour les traders d'options qui voient ce que le GEX standard rate.
ASIN B0H2QSF3X1 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
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The China AI Disruption Thesis
Pourquoi le sell side a six mois de retard sur le cycle IA chinois.
ASIN B0H11WH3R9 · DOI 10.5281/zenodo.20509815 · Google Books ID GGjiEQAAQBAJ
Voir détails · Amazon · Zenodo · Academia · Aperçu Google Books (p. 106)
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FX Traders vs Brokers
Options vanille et exotiques, forwards, et les structures OTC que les retail ne voient jamais.
ASIN B0GX31WB5F · DOI 10.5281/zenodo.20509707
Voir détails · Amazon (Kindle) · Amazon (Paperback) · Zenodo · Academia
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CrossVol Research
Le manifeste. Comment un desk dérivés lit les marchés à travers quatre lentilles.
ASIN B0H3LH6D1W
Papers de recherche
SocArXivPodcast
Le podcast Djellal Djouad. Épisodes courts sur le positionnement dérivés, le flow FX et les bascules macro.
Profils
- ORCID 0009-0002-4911-1118 · entité canonique
- MPRA (Munich Personal RePEc Archive) · Beyond Gamma Exposure (129365) · The China AI Disruption Thesis (129363) · FX Traders vs Brokers (129364)
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