CrossVol Research, Livre 1 sur 3 · Publié
Une grille de lecture en quatre angles pour les traders d'options, afin de voir ce que le GEX classique ne montre pas.
Le Gamma Exposure (GEX), l'indicateur que vendent la plupart des tableaux de bord destinés aux particuliers, n'est qu'un angle d'un problème qui en compte quatre : il fonctionne dans les régimes stationnaires et indique la mauvaise direction dans ceux qui font bouger les marchés, comme les crises souveraines, les squeezes physiques, les débouclements de carry trades ou les planchers de change imposés par les banques centrales. Le livre expose les quatre angles qu'un desk de dérivés lit chaque jour : le Gamma Exposure, le Vega Exposure, le risk reversal 25 delta, et la structure par terme lue avec les signaux physiques (taux de prêt, stocks, spreads calendaires). Il décortique les alertes publiques et horodatées émises avant cinq dislocations majeures, du pic du VIX du 5 août 2024 au krach de l'argent métal de janvier 2026, et propose une routine hebdomadaire, un dimensionnement des positions selon une règle de Kelly bayésienne et un squelette de code Python pour les grecques et le risk reversal 25 delta.
Lectorat visé. Pour les traders d'options, les teneurs de marché et les desks de produits structurés qui utilisent déjà le GEX et en ont atteint les limites.
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
Cité par HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .