CrossVol Research, Livre 3 sur 3 · Publié
Pourquoi le sell side a six mois de retard sur les infrastructures de l'intelligence artificielle.
Le consensus du sell side sur les infrastructures américaines de l'intelligence artificielle (des investissements des hyperscalers en hausse de 25 à 30 % par an jusqu'en 2028, une demande d'électricité américaine qui double d'ici 2027, un supercycle de la mémoire) a six mois de retard : c'est ce que le livre soutient, chiffres à l'appui. Il documente cinq chocs convergents : la banalisation du prix des tokens, emmenée par les tarifs de DeepSeek, la parité de coût atteinte par le matériel chinois, le goulet d'étranglement du réseau électrique américain, le programme énergétique que la Chine mène en parallèle et le mur obligataire des hyperscalers, auxquels s'ajoute une couche géopolitique à quatre fronts (Iran, Groenland, Venezuela et Cuba). Le cadre est conçu pour être réfutable : chaque catalyseur est daté, chaque risque est assorti d'une probabilité, et un calendrier des catalyseurs couvre la période allant du troisième trimestre 2026 au deuxième trimestre 2027.
Lectorat visé. Pour les stratégistes en produits dérivés, les analystes actions et les gérants macro multi-actifs.
The AI Infrastructure Repricing: Five Vectors, Four Geopolitical Fronts, and the Structural Short