CrossVol Research · Опубликовано 2026-05-23
Почему sell side опаздывает на шесть месяцев в цикле китайского ИИ.
Buy-side-записка, расширенная в книгу. Тезис: sell side недооценил четыре вектора цикла китайского ИИ, в этом порядке: углубление SHFE контрактов на сырьевые товары, привязанные к compute, давление коммодитизации от моделей класса DeepSeek на маржу US-frontier, региональные узкие места электросети, смещающие расположение датацентров, и расхождение CDS между гиперскейлерами и облачными провайдерами среднего звена. Книга датирует каждый вектор и предлагает календарь катализаторов до 2027 года.
Целевая аудитория. Для стратегов по деривативам, аналитиков по equity-research и кросс-активных макро-PM.