CrossVol Research · Publicado 2026-05-24
Uma estrutura de quatro lentes para traders de opções que veem o que o GEX padrão deixa passar.
O Gamma Exposure padrão agrega as necessidades de hedging dos dealers em um único escalar com sinal. Isso comprime demais. O livro introduz quatro lentes ortogonais, cada uma captura uma dimensão distinta do posicionamento do dealer que o GEX padrão achata: gamma ajustado à liquidez, decomposição vanna-charm, não homogeneidade da estrutura a termo, e geometria do risco de pin. Cada lente é explicada a partir da prática do desk e aplicada às mudanças de regime históricas de 2018 a 2026.
Público-alvo. Para traders de opções, market-makers e desks de produtos estruturados que já usam GEX e atingiram seus limites.