CrossVol Research · Veröffentlicht 2026-05-24
Ein Vier-Linsen-Framework für Optionstrader, die das sehen, was standardmäßiges GEX übersieht.
Standard Gamma Exposure aggregiert Dealer-Hedging-Bedarfe als einzigen signierten Skalar. Das verdichtet zu viel. Das Buch führt vier orthogonale Linsen ein, jede erfasst eine eigenständige Dimension der Dealer-Positionierung, die Standard-GEX verflacht: liquiditätsbereinigtes Gamma, Vanna-Charm-Zerlegung, Inhomogenität der Termstruktur und Pin-Risiko-Geometrie. Jede Linse wird aus der Desk-Praxis erklärt und auf historische Regimewechsel von 2018 bis 2026 angewendet.
Zielleser. Für Optionstrader, Market-Maker und Strukturierte-Produkte-Desks, die GEX bereits nutzen und an dessen Grenzen gestoßen sind.